三菱UFJ信託銀行株式会社（東京都千代田区、取締役社長：長島 巌）は、この度不動産マーケットリサーチレポートVol.211「不動産投資のリスク管理と市況サイクル」を発行しました。
- 不動産投資のリスク管理を念頭に、取引回転率と運用収益率を推計
- 取引回転率の動向は2010年～2012年、2013年～2014年、2015年以降の期間で異なる
- 国内不動産投資の累積リターンを他資産と比較すると、中長期の時間軸ではREITに近い
企業不動産の取引回転率
●2010年～2012年
– 回転率が全国平均で0%台半ばと低位で推移
– 不動産業向け貸出態度は依然タイトであり、企業不動産の取引は低迷
●2013年～2014年
– 異次元緩和も背景に、企業不動産の売買急増
– 回転率は全国的に大きく上昇
●2015年～2021年
– 回転率は全国平均で概ね1%台前半で推移
– ワークプレイスの見直しで自社ビルを売却する等、オフィスの回転率はコロナ禍発生前後で大きな変化みられない
J-REITが取得した不動産のリターン
– 世界金融危機後の一時期を除き、不動産の累積リターンは長らく上昇基調
– 市況ピーク時に取得して以降、しばらく含み損を抱えていたケースでも、オフィス（築浅・中規模）では2015年、住宅（築浅）では2011年に投資時点の水準を回復
市況悪化時の下落インパクト
– 2008年頃からの市況悪化時には、築浅・中規模オフィスでは▲6%～▲18%ほど、築浅住宅では▲5%～▲7%ほど下落
レポート全文はこちらからご覧ください。
https://safe.tr.mufg.jp/houjin/fudousan/f_report/pdf/fr_2022070501.pdf?20220706090221
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【本件に関するお問合せ先】
三菱UFJ信託銀行 不動産コンサルティング部
竹本 遼太
電話：050-3689-2900
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